Первый крах фондового рынка: компания Южного моря

2024 Автор: Sherilyn Boyd | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 09:37

Ранние года

К 1710 году финансы Англии были испугом. Различные правительственные ведомства организовывали собственные займы и тратили деньги с небольшим финансовым надзором. Канцлер казначейства Роберт Харли убедил парламент задуматься о том, как выправить этот беспорядок. Одним из первых шагов, которые они предприняли, было пересмотреть свое обязательство предоставить Банку Англии единственный управляющий кредитами страны.

В то время Банк Англии пытался финансировать британских солдат через продажи лотерейных акций, но ответ был теплым. Харли предоставил разрешение другому частному предприятию - компании Hollow Sword Blade Company - провести лотерею; его маркетинг был настолько успешным, что вскоре компания Sword Blade регулярно проводила лотереи от имени правительства.

В конце войны за испанское наследство Англия имела около 10 миллионов долларов долга, необходимого для финансирования, и вернулась к некоторым гениям из группы Blade Blade. Они сформировали Губернатор и компания торговцев Великобританией, торговля южными морями и другими частями Америки и поощрение рыболовства (Южно-морская компания, на короткое время) в 1711 году. Взамен на 6% акций компания South Sea приобретет непогашенный долг Англии в обмен на акции компании. Инвесторов заманили в план не только перспективой совместного использования в интересах, но и прибыли компании.

В дополнение к финансированию государственного долга Южно-морская компания должна была функционировать как торговая фирма в Южной Америке; Фактически, часть его устава от Парламента включала монополию на торговлю Южными морями (на самом деле, всю Южную Америку). Несмотря на то, что в 1713 году эта монопольная часть бизнеса была бесполезной, так как Утрехтский договор портил торговлю в Англии в южной части Нового Света.

Мошенничество в 18 веке

Для того, чтобы инсайдеры получили наибольшую прибыль, основатели Южно-Сибирской компании начали двухстороннюю кампанию с учетом этических требований. До объявления плана компании о покупке государственного долга инсайдеры дискредитировали способность Британии финансировать себя, снижая стоимость этого долга. Инсайдеры затем съели его по значительно сниженной ставке в 55 фунтов стерлингов / 100 фунтов стерлингов.

Затем, чтобы побудить держателей долговых обязательств обменять их на акции, инсайдеры громко заявили о большой ценности торговых операций компании, в том числе ее (бесполезной) южноамериканской монополии. Справедливости ради следует отметить, что в Южных морях все еще была значительная операция по рабской торговле, хотя это было не так выгодно, как хотелось бы. В любом случае, вскоре после того, как был объявлен план покупки долга, акции компании South Sea Company продавались по цене 123 фунта стерлингов за акцию (от 100 фунтов стерлингов были оценены в предварительном объявлении и 55 фунтов стерлингов, которые получили владельцы обманутых долговых обязательств).

Иррациональное изобилие

Предприятие, похоже, отлично справилось до 1718 года, когда война с Испанией привела испанские интересы в Южной Америке, чтобы захватить там собственность компании. Несмотря на то, что компания потеряла некоторые активы, реальная потеря из-за приступов была вызвана плохой рекламой.

К 1719 году, возможно, увидев письмо на стене, компания «Южные моря» начала кампанию по защите своих инсайдеров. Этим немногим были проданы опционы на покупку акций по текущей цене. Затем компания начала новую маркетинговую кампанию, снова рекламируя высокую ценность своей монополии на Южные моря. Поскольку видные члены правительства держали варианты, они участвовали в распространении слуха, и их кеш придавал ему доверие. Цена акций выросла примерно с 100 фунтов стерлингов на акцию до почти 1000 фунтов стерлингов, а инсайдеры получили чрезвычайную прибыль. На пике, основанной на цене акций, компания стоила около 200 миллионов фунтов стерлингов (покупательной способностью, сегодня это будет около 24 миллиардов долларов / 37 миллиардов долларов, а средняя заработная плата - 350 миллиардов фунтов стерлингов / 537 миллиардов долларов).

Подобно манере тюльпанов в Голландии XVII века и краху фондового рынка в Америке в 1929 году, наивные регулярные люди стекались на иррационально изобильный рынок, как и другие операции по торговле акциями. Один из самых бессовестных из них был вызван, я не люблю тебя, Компания для выполнения крупных выгод, но никто не знает, что это такое, После этого даже Парламент больше не мог сидеть на своих руках и по настоянию инсайдеров Южно-Сибирской компании (чтобы защитить свою неформальную монополию на обманывание общественности), в 1720 году был принят Закон о пузырях. Это законодательство запрещало создание новых компаний, которые конкурировали с существующими уставами, без разрешения правительства.

коллапс

К июлю 1720 года цена акций акций Южного моря выросла до 1050 фунтов стерлингов, и многие люди покупали свои акции по кредитам, обеспеченным покупаемыми ими акциями (и в 1980-х годах они изобрели мусорный долг). Цена акций резко упала, и к сентябрю 1720 года она составляла 150 фунтов стерлингов. Лица и компании обанкротились, и возмущенная нация потребовала от парламента действовать.

Последующее расследование выявило ряд лиц, которые совершили мошенничество или другие плохие поступки в продвижении схемы, включая короля Георга I, двух его любовниц, генерального почтмейстера, члена кабинета министров, двух руководителей министерств и канцлера Казна; последний был заключен в тюрьму.

Несмотря на все это, Южно-морская компания застряла в течение некоторого времени, но вместо того, чтобы заниматься физическим трейдингом в Южных морях, в основном речь шла только о государственном долге до середины XIX века.